滬銅偏弱整理略微小跌 走勢上下兩難

　　【儀表網 儀表上游】周四滬銅偏強震蕩，午后震蕩回落，小幅收跌，主力月2211合約開盤62530元/噸，日盤收于62340元/噸，跌10元/噸，跌幅0.02%。國內社融數據超預期為滬銅提供支撐，且新能源汽車產銷數據靚麗，銀十旺季仍存預期，滬銅走勢表現偏強，不過市場情緒受美國即將出爐9月CPI數據影響情緒表現謹慎，日內偏弱整理略微小跌。
 

　　現貨方面，10月13日長江現貨1#銅成交價報64100-64140元/噸，漲260元/噸；貼水20-升水20，漲100元/噸。日內現貨市場成交氛圍偏淡，持貨商大量拋貨，下游企業幾無拿貨情緒，多選擇駐足觀望，交投活躍度一般。
 

　　庫存方面，截至10月13日，倫敦金屬交易所(LME)銅庫存減少125噸至145400噸，跌幅0.09%；截至10月12日，上期所滬銅期貨倉單14093噸，較前一日增加4425噸。
 

　　供應方面，智利、秘魯銅礦產量接連減產，歐洲能源危機影響冶煉中斷的風險；國內銅庫存仍處在低位，現貨供需仍然緊張，產業鏈供求略有缺口，表現為庫存持續去化和境內外現貨延續升水。
 

　　需求方面，銅管開工率環比降4.73個百分點，房地產及其后期家電消費仍呈現走弱態勢，不過隨著中國進入銀十傳統建筑旺季加之國家不斷出臺的刺激政策，房地產需求或將有回暖的態勢。同時國內大力發展基建投資，且新能源汽車產銷數據亮眼，都為銅消費提供支撐。
 

　　綜合來看，有色金屬走勢延續分化，宏觀形勢不容樂觀，美元繼續保持霸主地位，股市及油價連連受挫，銅價表現承壓，不過國內社融數據繼續向好，銅價得到一定支撐。銅基本面變化不大，全球銅庫存仍處在低位，且國內新能源汽車產銷數據亮眼，銀十旺季仍存預期，但滬銅倉單接連兩日上升，銅價進一步上行動力不足。此外市場情緒保持謹慎，主要是9月美國CPI數據即將出爐，市場普遍預計美國通脹將繼續頑固地保持高位，將促使美聯儲繼續激進加息，為美元提供支撐，令銅價承壓。因此，宏觀微觀博弈下不分伯仲，滬銅走勢上下兩難。關注62400-63000一線壓力。