【儀表網 行業財報】霍尼韋爾國際公司于10月23日發布了2025年第三季度財報演示，業績強勁超出分析師預期，促使公司上調全年指引。這家工業集團股價在公告后上漲6.3%，交易價格達到219.62美元，接近其52周高點242.77美元。
公司強勁的季度業績是在重大戰略轉型期間取得的，其先進材料業務(Solstice)即將分拆，同時公司正在為2026年下半年分離航空航天技術部門做準備。
季度業績亮點
霍尼韋爾第三季度業績令人印象深刻，銷售額和每股收益均超出指引范圍。公司報告調整后每股收益為2.82美元，顯著超出其2.50-2.60美元的指引范圍，比分析師預期高出10.16%。
有機銷售額增長6%，超過公司2-4%指引范圍的高端。訂單同比增長22%，幫助霍尼韋爾實現391億美元的新紀錄訂單積壓。本季度公司向股東返還8億美元。
業務部門表現分析
霍尼韋爾各業務部門表現喜憂參半，航空航天技術和樓宇自動化實現強勁有機增長，而其他部門則面臨挑戰。
航空航天技術部門領先，有機銷售額增長12%，本季度達到45.1億美元。樓宇自動化表現同樣出色，有機增長7%，是唯一實現利潤率擴張的部門，提高了80個基點至26.7%。工業自動化錄得1%的有機增長，而能源與可持續解決方案部門有機下降2%。
首席執行官Vimal Kapur強調了公司進入最后一個季度的強勁地位，根據財報電話會議記錄，他表示："我們從實力位置進入2025年的最后一個季度。"
戰略轉型進展
霍尼韋爾繼續推進其投資組合轉型戰略，最終將形成三家獨立的上市公司。Solstice先進材料的分拆定于2025年10月30日，早于最初預期。霍尼韋爾將從這項交易中獲得15億美元的股息。同時，霍尼韋爾航空航天分拆仍按計劃于2026年下半年完成。
公司還公布了剩余業務(RemainCo)的計劃部門重組，將于2026年第一季度生效。在航空航天分離后，RemainCo將報告三個專注于協同業務模式的部門：樓宇自動化、流程自動化與技術以及工業自動化。
另一個值得注意的戰略發展是Quantinuum成功以100億美元的投前估值籌集了超過6億美元資金，使其估值較2024年前期翻了一番。這輪融資包括現有投資者和新戰略合作伙伴的投資，包括廣達電腦和英偉達。這筆資金將支持大規模量子計算的發展，并維持Quantinuum直至其初始貨幣化事件。
展望與指引
基于第三季度強勁表現，霍尼韋爾上調了2025年全年有機銷售增長和調整后每股收益指引。然而，指引反映了定于10月30日的Solstice分拆影響。
公司現預計全年銷售額為407-409億美元，代表約6%的有機增長。調整后每股收益指引上調至10.60-10.70美元，較上年增長7-8%。自由現金流預計為52-56億美元，增長6-14%。
第四季度，霍尼韋爾預計銷售額為101-103億美元，反映8-10%的有機增長，調整后每股收益為2.52-2.62美元。
結論
霍尼韋爾2025年第三季度報告顯示，公司在運營和戰略方面都取得了成功。航空航天技術和樓宇自動化的強勁表現，加上所有部門的強勁訂單增長，使公司在計劃轉型之際處于有利位置。
即將分拆的Solstice先進材料和計劃中的航空航天技術分離，代表了霍尼韋爾戰略演變的重要里程碑。同時，公司通過Quantinuum在量子計算領域的投資，展示了其對未來增長機會的承諾。
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